关键人物保险深度指南：COLI、Buy-Sell 融资、Split-Dollar、税务与承保

关键人物寿险（Key Person Life）：被保人死亡时赔付。常见且易理解。

关键人物伤残险（Key Person Disability）：常被忽视。伤残导致长期无法工作的概率可能高于死亡，尤其对依赖个人技能的企业。伤残险在被保人因伤病无法工作时赔付，帮助公司应对收入损失、招募替代、债务压力。

保额确定：通常为关键人物年贡献价值的 5–10 倍。可考虑：薪资倍数（5–10x 年薪）；营收归属（其直接创造的收入）；替代成本（招募+培训）；贷款契约要求（SBA 等贷款人可能要求 Key Person 保险作为贷款条件）。过高可能引发 IRS 审查。

Term（定期）：保费低，保障固定期限（10、20 年），无现金价值。适合阶段性关键人物。

Permanent（终身）：保费高，有现金价值，保障终身。适合长期核心人物或配合 Buy-Sell 的股权回购（需长期保障）。

COLI（Corporate-Owned Life Insurance）：公司拥有的寿险。美国IRC §101(j)规定：若被保人为员工，公司需获得书面通知与同意，且死亡赔付才可免公司所得税。未符合 101(j) 的死亡赔付可能部分或全部应税。

C-Corp AMT：替代最低税（AMT）可能影响某些情况下公司持有寿险的税务处理，需咨询税务顾问。

Buy-Sell Agreement 融资：Cross-Purchase— 股东互相为对方购买保单，存活方为受益人，用赔付金回购死者股权；Entity-Purchase— 公司购买保单，公司为受益人，用赔付金回购；Wait-and-See— 约定回购方式，待触发时再决定融资来源。

Split-Dollar Arrangements：Collateral Assignment— 公司支付保费，保单现金价值作贷款抵押，死亡赔付先还公司，余额归个人受益人；Endorsement— 公司拥有保单，通过批单将部分死亡赔付权赋予个人。税务与所有权结构影响选择。

合伙协议（Partnership Agreement）：合伙企业可约定 Key Person 条款— 若关键合伙人死亡或伤残，其余合伙人如何回购其权益、如何融资。Key Person 寿险可为此提供流动性。

贷款契约（Loan Covenant）：SBA 等贷款人常要求 Key Person 保险作为贷款条件，确保关键人物缺失时公司有资金偿还债务。保额可能需覆盖贷款余额或满足 lender 指定公式。

金手铐（Golden Handcuffs）：递延薪酬（Deferred Compensation）配合 COLI— 公司用 COLI 现金价值或死亡赔付为关键员工递延薪酬计划融资，增强留任。

承保（Underwriting）：Simplified Issue— 简化核保，无体检；Guaranteed Issue— 团体场景可能适用；Individual Underwriting— 标准核保，体检、健康问卷。保额、年龄、健康状况影响保费。

成本因素：年龄、性别、健康状况、保额、Term vs Permanent。年轻健康者保费低；高额 Permanent 成本显著。