自保保险完全指南：类型、流程与监管

自保保险公司（Captive Insurance Company）是由被保险人（母公司或关联企业群）设立并拥有的持牌保险公司，用于承保自身风险。

类型：

• 单 parent（纯自保 Single-Parent/Pure Captive）：单一公司承保自身风险
• Group Captive：多家公司 pooling 风险
• Association Captive：行业协会成员共保
• Rent-a-Captive：Cell 结构，进入成本较低
• 831(b) 微自保（Micro-Captive）：年保费 ≤$2.65M，仅对投资收入课税，保费不课公司税

为何设立：控制保障设计、成本节约（保留承保利润）、承保难保风险、进入再保险市场、税务优惠（保费可抵税、准备金不课税）、强化风险管理。

流程：

1. 可行性研究（Feasibility Study）：评估风险、保费规模、资本需求
2. 注册地选择（Domicile）：VT 全美第一（1,200+ 自保），其他：NC、SC、DC、TN、UT；离岸：Bermuda、Cayman
3. 资本化（Capitalize）：满足注册地最低资本要求
4. 取得执照：向注册地保险监管部门申请
5. 运营：承保、理赔、投资、年报、精算意见

资本要求：各注册地不同，通常 $250K–$1M+。

成本：设立 $50K–100K；年度管理 $25K–75K。

适合对象：年保费 $1M+、损失记录良好、有独特或难保风险、希望控制保障与成本的企业。

831(b) 微自保：

• 年保费 ≤$2.9M（2026 指数调整后）
• 仅对投资收入课公司税，保费不课税
• IRS scrutiny：须有真实风险转移（Real Risk Distribution），非仅税务安排
• 须有经济实质（Economic Substance）
• 常见滥用：虚高保费、无真实风险转移、财富转移计划 — IRS 列为 listed transactions

监管：注册地保险监管部门、年报、资本要求、精算意见。831(b) 滥用可能触发 IRS 处罚。

监管：

• 注册地州保险监管部门
• 年度报告、资本充足
• 精算意见（Actuarial Opinion）

成本总结：

• 设立：$50,000–100,000
• 年度管理：$25,000–75,000
• 资本：$250,000–$1,000,000+（依注册地）

常见滥用：虚高保费、无真实风险转移、wealth transfer 计划。IRS 对 831(b) 有专项审查，合规至关重要。