再保险完全指南

再保险（Reinsurance）是保险公司的保险。直保公司（Ceding Company）将部分风险转移给再保险人（Reinsurer），以分散风险、稳定财务。

存在原因：分散巨灾风险（飓风、地震等单次事件可能造成巨额赔付）；稳定财务；提高承保能力（Capacity）；满足监管资本要求。

主要再保险人：Munich Re（慕尼黑再）、Swiss Re（瑞士再）、Berkshire Hathaway、Hannover Re。Lloyd's of London 也是重要再保险市场。

对消费者的影响：再保险使直保公司在巨灾后仍能赔付、保持保险可及和可负担。若无再保险，巨灾后保费可能大幅上涨或保障减少。

条约再保险（Treaty Reinsurance）：自动覆盖分出公司整本书或某类业务，按约定比例或条件分保。

临时再保险（Facultative Reinsurance）：按单笔风险逐案协商，再保险人可接受或拒绝。

比例再保险（Proportional）：再保险人按约定比例承担保费和赔款。如 Quota Share（配额分保）、Surplus Share（溢额分保）。

非比例再保险（Non-Proportional）：再保险人仅在损失超过约定额度时赔付。如 Excess of Loss、Stop Loss、Catastrophe XL（巨灾超额损失）。

转再保（Retrocession）：再保险人将部分风险再转给其他再保险人。

巨灾管理：再保险在飓风、地震、疫情等巨灾中发挥关键作用。Cat XL（Catastrophe Excess of Loss）专门覆盖此类事件。

ILS（Insurance-Linked Securities）：保险连结证券，将保险风险转移至资本市场。如巨灾债券（Cat Bonds）：投资者购买债券，若约定巨灾发生则本金可能部分或全部用于赔付；否则获得收益。

近期趋势：ILS 增长，为再保险提供替代资本来源。气候风险、疫情等推动再保险需求。